清科数据:4月新三板挂牌数逼近600家,定增融资增长缓慢

据青科集团私募股权公司统计,截至2016年4月,三板新上市公司数量达到6945家。本月,596家公司新上市,比上个月增长14.0%,其中62家是新上市公司。在所有上市企业中,118家有风险投资/私募股权支持,占19.8%,比上个月下降3.4%。随着分层系统的实施,新的三层市场正面临着另一波上市浪潮。本月,近600家企业在该政策出台前先行一步,以赶上“触及创新层”的最后一班车。4月份,新三板市场总成交额为162.23亿元,其中市场交易额为100.62亿元,高于3月份的94.57亿元。协议交易成交额61.61亿元,总成交额31.28亿元,成交298.400笔,平均价格519元。日平均成交额为8.11亿元,日平均成交额为1.56亿股。

关闭新的三板分层模拟测试,强化监管政策。

4月,国家证券交易所系统分别进行了两轮分层模拟测试,并开启了测试环境。模拟测试完成后,在4月30日新三板年报披露截止日期后,国家股权分置系统将根据年报数据进行分层,公布进入创新水平的企业,接受各方意见并做出相应调整,分层标准也可能相应修改。宣传期结束后,新的第三届董事会将正式迎来分层时代。

为适应这一分层体系,4月6日,证券交易所系统发布《全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作指引(试行)》,旨在提高证券交易商的专业素质,促使他们在推荐时注重标准化、高质量的目标,将证券交易商从以前的套利者转变为上市企业的“服务提供者”,更加勤勉尽责地为企业的进一步成长提供持续的监管。《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法(试行)》年4月29日也在证券交易所系统的官方网站上发布。《办法》详细说明了处理违规行为的程序,并明确了市场参与者的权利和义务。市场分层前夕自律规则和处罚规则的出台,表明监管部门提高了违规处理的规范性和透明度。此外,中国保监会还于4月14日发布征求意见稿,明确规定保险公司在新三板上市时必须符合一定条件,并获得中国保监会的监管意见。

监管层支持监管保护伞,维护投资者利益,同时通过加强对投资者的监管,强化新三板的机构市场特征。16日,在深圳召开的部分机构座谈会上,证监会主席刘诗雨要求市场机构履行职责,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。本月,中国证监会非上市上市上市公司监管部门在4月中旬至下旬与证券公司召开了一次小组讨论,重申实施投资者对新三板的适应性的重要性,进一步明确投资者进入新三板的门槛,要求证券公司对所有已经开设新三板合格投资者权限的账户进行严格检查,整顿新三板的预开基金账户,清理不合格投资者。因此,证券公司开始了新一轮的投资者自我检查,机构投资者的识别变得更加严格。

做市商的热情略有上升,单个月融资的固定增长缓慢。

4月份交易总额162.23亿元,比上个月下降3.89%。与3月份相比,4月份新三板市场的热情有所上升,转股交易额从3月份的94.57亿元上升到100.62亿元。4月份共发行624支股票,固定增持301支,发行20.92亿股,募集资金125.3亿元,较3月份的121.24亿元仅增长3.24%。

2015年4月至2016年4月,固定增长量基本徘徊在100亿至150亿元人民币之间,上市公司数量不断增加,在市场快速扩张的情况下,融资规模并没有快速扩张。这主要是由于以下四个原因:大多数上市公司增长不足、私募股权机构暂停上市、监管机构自2月份以来对私募股权基金的严格监管以及市场对新的分层政策的观望态度。近年来,70%以上的上市公司没有交易活动,交易活动也不高。2015年,新三板市场的主要融资力量PE上市公司因融资形势火爆而停止上市,从而逐渐冷却了新三板市场。不过,4月29日,证券及期货事务监察委员会表示,将尽快澄清新三板私募股权机构的估值规则,以及上市新三板私募股权机构的后续政策和安排。去年,私募股权产品也参与了大部分新的第三方融资。自今年以来,对私募股权基金的严格控制,加上本月三类股东需要获准上市的消息,已经广泛传播开来。今年5月,预计将有2000只私募股权基金被注销,新的第三板融资市场预计将减少大量投资者。分层政策已经很长时间没有出台,许多新的三板企业推迟了融资计划,一些机构在选择投资目标时也在不断观望。市场参与者都准备好等待新政策的实施。

鼎增市场专注于文化娱乐和其他消费领域。华强丰泰成为文化产业的“独角兽”。

华强丰泰于4月22日完成定增12.35亿元,为本月最高金额。华强丰泰主要经营文化内容产品和服务以及文化科技主题公园。华强丰泰最初是数字设备研发的制造商。1998年,进入与文化产业相关的智能设备的研发和生产。到2000年左右,它将开发出一个数字电影系统和一个环形电影系统。目前,华强丰泰旗下品牌包括“喜羊羊”系列、“熊闹鬼”和丰泰主题公园。

由于二三线城市对优秀文化产业项目的需求很高,华强丰泰在过去的两年半时间里从地方政府获得了50多亿元的补贴,并通过与地方政府的合作拓展了业务领域。华强丰泰的新增发行目标包括中国文化产业投资基金、中比直接股权投资基金和戈菲尔资产,以及一些有政府背景的文化产业投资基金。此外,新华社还向他们注资7540万元。由海富实业投资基金管理有限公司管理的中比基金在新增目标中尤为突出。其股东包括国家财政部、国家社会保障基金、国家发展金融公司、中国印钞造币公司、国家投资公司、西直罗集团、比利时政府和比利时富通银行。此次固定增值完成后,华强丰泰的总市值已超过150亿元。固定增资筹集的资金主要用于公司主题公园的布局、相关产业的并购或业务拓展、贷款偿还、营运资金补充等。4月底,华强文化总裁刘道江也透露了公司的资本计划。固定增量融资完成后,将加快知识产权的开发和收购,搭建网络平台,进一步向海外扩张,并在未来通过首次公开发行或借壳重返主板市场。值得注意的是,华强丰泰分别于2014年4月和8月向中国证监会提交了深圳创业板上市申请,并在上市失败后于2015年底上市新三板。可以发现,新三板市场作为多层次资本市场的一部分,是主板市场的良好补充,也具有价值发现功能。

新生飞行将在4月26日增加8.77亿元,第二大

在4月份投资上市企业的机构中,深圳风险投资、上海永轩和天星投资的上市企业数量最多,分别投资9家、6家和5家上市企业。深圳创投作为一家成熟的风险投资机构,专注于信息技术、通信、新材料、汽车制造、能源环保、化工等领域。当大部分被投资企业处于2010年至2013年的扩张期时,深圳风险投资公司对其进行了投资,投资额约为2000万元人民币。上海永轩2012-2015年主要投资于成熟企业,平均投资1500-2000万元。

值得注意的是,星光资本在2015年底参与了合力辰光第三轮融资,投资1亿元人民币。霍利辰光先后投资制作了《小时代》系列、《老男孩之猛龙过江》、《归来》、《飞越老人院》和《北平无战事》电视剧等有影响力的电影。明星投资者郭敬明也持有霍利辰光4.05%的股份。天星资本重视合力辰光的“知识产权增值服务平台”商业模式和具有深厚行业经验的人,因此毫不犹豫地大举投资已经估值很高的合力辰光。除了吸引公司纷纷上市的新三板市场的定价优势之外,对于合力辰光来说,4月份登陆新三板的选择预计不仅会在分层系统登陆之前影响创新层,还会利用新三板的名称进行媒体宣传,以扩大其知名度和影响力。新三板的“土壤”也促使企业提前做好上市准备,实行规范化管理和运营。

上市公司集中在经济发达地区,行业覆盖面广。

本月,第三板新上市公司涉及24个一流行业。就总数而言,机械制造业、信息技术、化学原料和加工行业名列前三,分别有111家、97家和47家公司上市。分别占18.6%、16.3%和7.9%。其中,有118家企业得到了风投/私募股权基金的支持。信息技术、互联网和机械制造业位列前三,分别为23家、19家和16家,分别占19.5%、16.1%和13.6%。

本月,27个省份参与了新三板企业的上市。就总数而言,广东省、北京市和江苏省名列前三,分别有112家、83家和73家企业上市。分别占18.8%、13.9%和12.3%。其中,有118家企业得到了风投/私募股权基金的支持。北京、上海和广东位列前三,分别有26、22和18家上市,分别占22.0%、18.6%和15.3%。

愚人节

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